NBP obniżył stopy procentowe — czy to szansa na zwiększoną rentowność inwestycji w najem mieszkań?

Niedawna decyzja Rady Polityki Pieniężnej o obniżeniu stóp procentowych Narodowego Banku Polskiego (NBP) rozbudziła dyskusje wśród inwestorów nieruchomości. Po okresie wysokich stóp i spadku popytu na kredyty hipoteczne, niższe oprocentowanie może ponownie ożywić rynek mieszkaniowy. Czy obniżka stóp to realna szansa na zwiększenie rentowności inwestycji w mieszkania na wynajem? Poniżej analizujemy najnowsze dane (stan na wrzesień 2025) dotyczące stóp procentowych, cen mieszkań i stawek najmu w Łodzi, a także omawiamy, jak zmiany stóp wpływają na rynek nieruchomości w Polsce.

Aktualne stopy procentowe NBP (wrzesień 2025)

W pierwszych dniach września 2025 roku RPP ogłosiła kolejną obniżkę stóp procentowych. Od 4 września 2025 główna stopa referencyjna NBP wynosi 4,75%, co oznacza spadek o 0,25 punktu procentowego względem poprzedniego poziomu . To już trzecia obniżka stóp w tym roku i druga z rzędu, sygnalizująca zmianę kierunku polityki pieniężnej po wcześniejszym cyklu podwyżek. Obniżka stóp jest reakcją na spadającą inflację (w sierpniu 2025 inflacja CPI wyniosła około 2,8% r/r ) oraz spowalniający wzrost gospodarczy.

Aktualne stawki NBP od 4 września 2025 r. wyglądają następująco :

Stopa referencyjna – 4,75% (rocznie)
Stopa lombardowa – 5,25%
Stopa depozytowa – 4,25%
Stopa redyskontowa weksli – 4,80%
Stopa dyskontowa weksli – 4,85%

Niższa stopa referencyjna NBP przekłada się na niższe oprocentowanie kredytów oraz depozytów bankowych. Dla kredytobiorców oznacza to tańsze kredyty hipoteczne, a dla oszczędzających – spadek oprocentowania lokat. W dalszych częściach artykułu omówimy, co to może znaczyć dla inwestorów mieszkaniowych.

Wpływ zmian stóp procentowych na rynek nieruchomości

Pozostaje kluczowe pytanie: jak obniżenie stóp procentowych NBP przekłada się na rynek nieruchomości oraz sytuację inwestorów? Z teorii ekonomii i dotychczasowych obserwacji wynika kilka mechanizmów wpływu stóp na mieszkaniówkę:

Tańsze kredyty hipoteczne – spadek stóp automatycznie obniża oprocentowanie kredytów o zmiennej stopie. Nowi kredytobiorcy mogą liczyć na niższe raty, a część osób wcześniej niezdolnych kredytowo uzyska zdolność do zaciągnięcia pożyczki. To zwiększa popyt na mieszkania, zwłaszcza wśród kupujących na własne potrzeby . Już pierwsze tegoroczne obniżki przełożyły się na ożywienie sprzedaży – np. w maju 2025 deweloperzy odnotowali skok rezerwacji i transakcji tuż po decyzji RPP o cięciu stóp
Większa skłonność do inwestowania – niższe stopy procentowe oznaczają również niższe oprocentowanie lokat bankowych i obligacji skarbowych. Dla osób dysponujących kapitałem spada atrakcyjność trzymania pieniędzy na depozytach, co skłania do poszukiwania inwestycji o wyższej stopie zwrotu. Nieruchomości, dające ok. 5–7% brutto rocznie z najmu, stają się bardziej konkurencyjne wobec np. lokat na 4–5%. Ponadto taniejący kredyt zachęca inwestorów do sięgania po dźwignię finansową – przy niższym oprocentowaniu długu rośnie szansa, że czynsz pokryje ratę kredytu. Obniżki stóp zwiększają więc ogólną skłonność inwestorów do podejmowania ryzyka w nieruchomościach .
Wpływ na ceny mieszkań – większy popyt (czy to ze strony kupujących na własny użytek, czy inwestorów) zwykle przekłada się na presję na wzrost cen nieruchomości. W okresach taniego pieniądza łatwiej o boom na rynku mieszkaniowym – co obserwowaliśmy w latach 2020–2021, gdy poprzedni cykl obniżek stóp napędził dynamiczne wzrosty cen i sprzedaży mieszkań. Obecnie możemy spodziewać się, że jeśli cykl luzowania polityki pieniężnej będzie kontynuowany, rynek znów przyspieszy. Prognozy ekspertów zakładają, że już jesień 2025 może przynieść wyraźniejsze ożywienie na rynku kredytów i zakupów mieszkań . Dla właścicieli mieszkań to potencjalnie dobra wiadomość – wartości posiadanych nieruchomości mogą zacząć rosnąć, co zwiększa zysk kapitałowy z inwestycji.
Wpływ na stawki najmu – zmiany stóp procentowych oddziałują na rynek najmu w sposób pośredni. Z jednej strony, tańsze kredyty zachęcają najemców do zakupu własnego mieszkania, co może nieco zmniejszyć popyt na wynajem (część dotychczas wynajmujących przeniesie się „na swoje”). Z drugiej strony, inwestorzy mogą zwiększyć podaż mieszkań na wynajem (skoro łatwiej i taniej je kupić na kredyt), co oznacza większą konkurencję między wynajmującymi. Oba te czynniki działają w kierunku hamowania wzrostu czynszów, a nawet ich korekty w dół, zwłaszcza jeśli nastąpi wysyp nowych ofert na wynajem. Rzeczywiście, po okresie gwałtownych wzrostów czynszów obserwujemy obecnie stabilizację i lekki spadek stawek w ujęciu realnym . Można przypuszczać, że kontynuacja obniżek stóp będzie ten trend utrzymywać – co paradoksalnie oznacza, że rentowność najmu może nie rosnąć tak szybko, jak oczekiwaliby inwestorzy, bo część korzyści ze spadku rat kredytu „zje” potencjalny brak dalszych wzrostów czynszów.

Podsumowując, niższe stopy procentowe mają złożony wpływ na rynek nieruchomości. Krótkoterminowo zazwyczaj obserwuje się pozytywny impuls: kredyty tanieją, sprzedaż mieszkań rośnie, inwestorzy chętniej kupują pod wynajem . Długoterminowo jednak zależności nie są liniowe – na rynek wpływa wiele czynników (dochody gospodarstw domowych, demografia, polityka mieszkaniowa państwa, podaż nowych mieszkań itp.), więc sama zmiana stóp nie gwarantuje automatycznie boomu czy wzrostu rentowności . Mimo to, obecne otoczenie niższych stóp sprzyja inwestowaniu w nieruchomości na wynajem bardziej niż okres rekordowo wysokich stóp sprzed roku. Inwestorzy powinni jednak zachować chłodną kalkulację i analizować każdą inwestycję z osobna.

Podsumowanie i praktyczna wskazówka dla inwestorów

Obniżenie stóp procentowych przez NBP do poziomu 4,75% to ważny sygnał dla rynku – tańszy pieniądz zwiększa dostępność kredytów i czyni inwestycje w mieszkania na wynajem względnie bardziej atrakcyjnymi. Łódzki rynek nieruchomości oferuje obecnie unikalne połączenie skorygowanych (nieco niższych) cen zakupu i stabilnie wysokich stawek najmu, co przekłada się na jedne z najwyższych rentowności w kraju (rzędu 6%+ brutto rocznie) . Dla początkujących inwestorów może to być sygnał, że warto bliżej przyjrzeć się opcji zakupu mieszkania na wynajem właśnie teraz – gdy koszt finansowania spada, a perspektywy długoterminowego popytu na najem w Łodzi (duże środowisko akademickie, rozwijający się rynek pracy) pozostają obiecujące.

Praktyczna wskazówka: Jeśli rozważasz inwestycję w mieszkanie na wynajem, wykorzystaj okres niższych stóp procentowych na swoją korzyść. Zanim podejmiesz decyzję, przelicz dokładnie rentowność – uwzględnij cenę zakupu, możliwy czynsz, koszty utrzymania i podatki. Zwróć szczególną uwagę na lokalizację i wielkość mieszkania – w Łodzi najlepiej wynajmują się mniejsze lokale w centralnych rejonach, dając najszybszy zwrot z inwestycji. Warto również rozważyć zaciągnięcie kredytu z oprocentowaniem stałym na pierwsze kilka lat, aby zabezpieczyć się przed ewentualnymi wahaniami stóp w przyszłości. Pamiętaj, że sukces na rynku najmu wymaga świadomego podejścia: śledzenia trendów, rozsądnego zarządzania nieruchomością lub skorzystania z usług profesjonalnego zarządzania najmem. Dzięki temu obniżka stóp procentowych może faktycznie przełożyć się na zwiększoną rentowność Twojej inwestycji, minimalizując jednocześnie ryzyka związane z posiadaniem i wynajmowaniem mieszkania.

Źródła:

Szukasz wsparcia przy inwestycji w najem? Dobrze trafiłeś.

Jeśli planujesz zakup mieszkania na wynajem, ale nie jesteś pewien, jaką lokalizację wybrać, jakie mieszkanie przyniesie najlepszy zwrot, lub po prostu nie chcesz popełnić kosztownego błędu — jesteśmy tutaj, aby Ci pomóc.

Na co dzień analizujemy:

aktualne ceny zakupu mieszkań w Łodzi — zarówno z rynku pierwotnego, jak i wtórnego,
rynkowe stawki najmu dla różnych typów lokali,
trendy dotyczące popytu najemców i opłacalności inwestycji,
zachowania rynku w odpowiedzi na zmiany stóp procentowych i polityki kredytowej banków.

Dzięki temu możemy rzetelnie doradzić przy wyborze nieruchomości pod inwestycję, pomóc oszacować realną rentowność oraz zaplanować strategię wynajmu – od zakupu, przez remont, po skuteczne znalezienie najemców. Współpracując z nami, oszczędzasz czas, unikasz błędów i maksymalizujesz zyski.

Ponadto oferujemy pełną obsługę zarządzania najmem — od przygotowania lokalu, przez działania marketingowe i selekcję najemców, po obsługę płatności i kontakt z lokatorami. To idealne rozwiązanie, jeśli chcesz czerpać zyski z najmu w sposób pasywny, bez codziennego angażowania się w sprawy operacyjne.

📩 Zainteresowany? Skontaktuj się z nami!

Umów się na bezpłatną konsultację, podczas której ocenimy Twoje możliwości inwestycyjne i wspólnie zaplanujemy kolejny krok.

Z nami inwestujesz świadomie. Profesjonalnie. Z zyskiem.